项目经理应全面、细致地收集项目相关信息，重点内容包括发包人、承包人、工程基本情况等。信息来源应涵盖招标文件、中标通知书以及当地建设工程交易服务中心发布的公开信息等渠道。

        工程基本信息的收集应覆盖以下方面：发包单位、监理单位、工程类别（如水利水电工程、市政工程、公路工程等）、工程量（如建筑面积等）、工程所在地及工期安排等。

        在尽调过程中，应特别关注发包方的建设资金来源。对于政府资金投资的项目，其支付能力通常较为可靠；而对于社会资金投资的工程项目，则需重点核实是否提供支付保函。同时，还需深入分析合同中约定的资金支付方式，明确是否按月支付工程进度款，是否提供预付款等内容。这些条款的设置直接关系到工程施工资金的流动性和保障水平，需高度重视并加以研判。

        在对承包人（保函申请人）进行尽职调查时，项目经理应重点审查承包人的资质、履约能力及履约记录，具体包括以下几个方面：

      （1）承包人资质：在工程招标中，发包方通常对承包方的资质提出明确要求，只要达到最低标准即可履约，因为建设主管部门和发包方一般会严格审查资质。二级及以上资质企业（含一级、二级、特级）因资质价值较高，即使项目亏损，也倾向于完成履约，否则将留下不良记录，影响后续承接项目。相较之下，资质较低、规模较小的企业在面临较大亏损时，可能拒绝履约或逃避责任，因此需加强审查与风险防控。

      （2）承包人技术实力：承包人的技术实力主要体现在工程师、高级工程师等技术及管理人员的数量和能力上。一般而言，国有企业的技术人员储备和技术实力较为雄厚，而民营企业相对较弱。

      （3）承包人机械设备：承包企业应具备完成工程施工所需的必要且充足的机械设备。在企业自有机械设备不足的情况下，可通过租赁或分包施工队的方式予以补充，通常不会对履约能力造成重大影响。但承包企业自有机械设备的数量和质量在一定程度上能够反映企业的综合实力。

     （4）承包人财务状况：重点关注企业资产负债率是否处于合理水平，确保企业具备充足的资金实力和财务稳定性。

     （5）承包人履约记录：要求承包企业提供近三年内已完成的重要工程项目情况，重点核查其以往完成的与本次工程类似项目的履约情况。抽查资料包括施工合同、工程竣工验收报告等，确保其完工项目的验收结果达到合格或以上标准。若发现存在不合格项目，应引起高度重视，进一步核实相关情况。

        项目的盈利潜力是影响履约能力的重要因素，可从以下方面进行分析：

     （1）中标价与标底价的下浮幅度：项目中标价通常相较标底价（按预算定额计算的底价）有一定下浮。一般而言，政府工程标底价下浮在40%以内时，企业仍有盈利空间；若下浮超过40%，需谨慎评估。但在特定情况下，即便下浮超过50%，企业仍可通过不平衡报价和管理优化实现盈利。

     （2）工程内容：工程类型对盈利空间影响显著。以建（构）筑物为主的项目（如房屋建筑、桥梁、水电站、路面工程等），因工程量计算较为准确、变更空间有限，利润空间较小。而以非建（构）筑物为主的项目（如清淤、挖方填方、土方换填、爆破等），因工程量易受人为因素影响、变更空间较大，盈利潜力相对较高。

     （1）保函金额：一般来说，其数额通常为工程标底价与中标价之间的差额，并不得低于中标价的15%。

     （2）保函有效期：一般情况下，保函有效期与施工工期保持一致，但部分发包人或地方建设主管部门可能会因工程验收或质保期的需要，延长保函有效期。在此情况下，应结合发包人的具体要求，与承包人充分沟通，确保保函有效期与工程实际需求相匹配，为项目顺利推进提供保障。

     （3）保函索赔条款：招标文件中的通用条款和专用条款通常对索赔的情形作出明确规定，主要包括因工期拖延或质量不合格而引发的索赔。其中，工期拖延是导致索赔的主要原因。相比之下，质量问题引发的索赔较少，这是因为项目实施过程中，监理工程师、业主代表、质监站及承包人自身共同构建起了较为完善的质量保障体系，能够有效确保工程质量达标。因此，在尽调中应重点关注工期管理和质量保障措施，提前识别潜在风险。

文章来源：普微融资创新研究院

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